什么是期权

我们可以用一个日常生活中的例子来阐述期权的原理。比如说，你找到一套看起来不错的房子，想要买。但不幸的是你在3个月内没有足够的现金。于是你跟房主商量，希望房主给你在3个月内以80万买入的选择权(option)。房主同意了，但是为了获得这个权利，你需要支付2万元的价格。
现在我们可以考虑两种情形：
1.这所房子后来被发现是名人真正的出生地！于是房子的市值突然飙升至200万。由于房主已经卖给你期权，所以他有义务将房子以80万卖给你。终你将获得118万美元利润(200万减去80万再减去2万)。
2.仔细考察之后，你发现这所房子存在严重的质量问题，墙体开裂，，甚至夜间还有闹鬼现象。虽然初你以为自己找到了梦想中的房子，但现在感觉它一文不值。不过还好，由于你买的是期权，你没有义务必须把房子买下来。所以你终损失的是2万的期权费。
这个例子展示了期权的两个重要特征。首先，如果你买了一份期权，你有权利但没有义务去做什么事情。你可以让期权到期一直不执行，到期后期权的价值将归零。在这种情况下，你损失的是购买期权的全部费用。第二，期权是一种与标的资产相关的合约，因此期权属于衍生品，也就是说它的价值是从别的东西衍生出来的。在上面的例子中，房子就是那个标的资产。大部分情况下，标的资产是个股或者指数。