何如正确理解期货 让你离成功更近一步
期权分为看涨期权和看跌期权：
1.看涨期权又叫买权，给与期权持有者在特定期限内以特定价格买入某种资产的权利。看涨期权类似于持有某只股票的多头仓位，个股看涨期权的买家希望在期权到期之前股价能够大幅上涨。
2.看跌期权又叫卖权，给与期权持有者在特定期限内以特定价格卖出某种资产的权利。看跌期权类似于持有某只股票的空头头寸，个股看跌期权的买家希望在期权到期之前股价能够下跌。
期权市场的参与者
根据各自的头寸情况，期权市场有4种类型的参与者：
1.看涨期权的买家
2.看涨期权的卖家
3.看跌期权的买家
4.看跌期权的卖家
期权的买家又叫持权人(holder)，期权的卖家又叫立权人(writer)。
期权买家与卖家之间有两个重大区别：
1.看涨期权和看跌期权的持权人(买家)没有买入或卖出的义务。他们可以选择是否执行自己的权利。
2.看涨期权和看跌期权的立权人(卖家)有义务买入或卖出。这意味着立权人可能被要求兑现买入或卖出的承诺。
术语
要交易期权，我必须知道与期权市场相关的一些术语。
期权中，标的资产可以被买入或卖出的价格被称之为“执行价格”(strike price)。股票价格必须高于(对于看涨期权)或低于(对于看跌期权)这一价格，执行期权才能获得利润。所有这一切都必须在“到期日”(expiration date)之前完成。
对于看涨期权，如果股票价格高于期权的执行价格，就被称之为“价内期权”(in-the-money)。对于看跌期权，股票价格低于执行价格则为价内期权。一份期权在价内的金额大小叫做“内在价值”(intrinsic value)。
期权的总成本(价格)叫做“期权费”(premium)。这个价格由多个因素所决定，包括股票价格、执行价格、剩余到期时间(即时间价值)和“波动率”(volatility)。因此，期权定价是非常复杂，但一般投资者并不一定需要掌握期权的定价公式。
为何使用期权
投资者使用期权有两个主要原因：投机和对冲。
投机
你可以将投机定义为赌某一证券的未来走势。期权的优势在于，你并不限于仅在市场上涨的时候能够赚钱。由于期权的多样性，在市场下跌甚至横盘的时候你同样可以赚钱。
投机往往有一定的风险。这是因为当你买入一份期权，你不但要正确地判断股票价格运行的方向，还要判断涨跌的幅度和时间点。
既然有一定风险，为什么人们还会使用期权来投机呢？除了期权的多样性之外，关键的一点是杠杆。当你通过1份期权控制着100万股票市值，股价不需要出现特别大的涨跌，你就可能获得可观的利润。
对冲
期权的另一个功能是对冲。我们可以把期权当成一份保单(insurance policy)。就像你的人寿保险或汽车保险一样，期权可以用来对你的投资进行保险。如果你对自己的选股没有把握，需要用期权来进行保护。毫无疑问对冲策略是有用的，尤其对于大型机构而言。对于个人投资者也是有用的。举个例子，你想要抓住一只大牛股后面的行情，但又希望降低风险。使用期权的话，你可以用低成本的方式控制住下跌的风险，同时抓住整轮上升行情。
另外，期权还有一种用法就是企业用来吸引和留住核心人才。不过期权激励属于期权持有人和企业之间的一份合约，而一般市场上交易的期权是与股票所代表公司无关的双方之间所订立的合约。
1.看涨期权又叫买权，给与期权持有者在特定期限内以特定价格买入某种资产的权利。看涨期权类似于持有某只股票的多头仓位，个股看涨期权的买家希望在期权到期之前股价能够大幅上涨。
2.看跌期权又叫卖权，给与期权持有者在特定期限内以特定价格卖出某种资产的权利。看跌期权类似于持有某只股票的空头头寸，个股看跌期权的买家希望在期权到期之前股价能够下跌。
期权市场的参与者
根据各自的头寸情况，期权市场有4种类型的参与者：
1.看涨期权的买家
2.看涨期权的卖家
3.看跌期权的买家
4.看跌期权的卖家
期权的买家又叫持权人(holder)，期权的卖家又叫立权人(writer)。
期权买家与卖家之间有两个重大区别：
1.看涨期权和看跌期权的持权人(买家)没有买入或卖出的义务。他们可以选择是否执行自己的权利。
2.看涨期权和看跌期权的立权人(卖家)有义务买入或卖出。这意味着立权人可能被要求兑现买入或卖出的承诺。
术语
要交易期权，我必须知道与期权市场相关的一些术语。
期权中，标的资产可以被买入或卖出的价格被称之为“执行价格”(strike price)。股票价格必须高于(对于看涨期权)或低于(对于看跌期权)这一价格，执行期权才能获得利润。所有这一切都必须在“到期日”(expiration date)之前完成。
对于看涨期权，如果股票价格高于期权的执行价格，就被称之为“价内期权”(in-the-money)。对于看跌期权，股票价格低于执行价格则为价内期权。一份期权在价内的金额大小叫做“内在价值”(intrinsic value)。
期权的总成本(价格)叫做“期权费”(premium)。这个价格由多个因素所决定，包括股票价格、执行价格、剩余到期时间(即时间价值)和“波动率”(volatility)。因此，期权定价是非常复杂，但一般投资者并不一定需要掌握期权的定价公式。
为何使用期权
投资者使用期权有两个主要原因：投机和对冲。
投机
你可以将投机定义为赌某一证券的未来走势。期权的优势在于，你并不限于仅在市场上涨的时候能够赚钱。由于期权的多样性，在市场下跌甚至横盘的时候你同样可以赚钱。
投机往往有一定的风险。这是因为当你买入一份期权，你不但要正确地判断股票价格运行的方向，还要判断涨跌的幅度和时间点。
既然有一定风险，为什么人们还会使用期权来投机呢？除了期权的多样性之外，关键的一点是杠杆。当你通过1份期权控制着100万股票市值，股价不需要出现特别大的涨跌，你就可能获得可观的利润。
对冲
期权的另一个功能是对冲。我们可以把期权当成一份保单(insurance policy)。就像你的人寿保险或汽车保险一样，期权可以用来对你的投资进行保险。如果你对自己的选股没有把握，需要用期权来进行保护。毫无疑问对冲策略是有用的，尤其对于大型机构而言。对于个人投资者也是有用的。举个例子，你想要抓住一只大牛股后面的行情，但又希望降低风险。使用期权的话，你可以用低成本的方式控制住下跌的风险，同时抓住整轮上升行情。
另外，期权还有一种用法就是企业用来吸引和留住核心人才。不过期权激励属于期权持有人和企业之间的一份合约，而一般市场上交易的期权是与股票所代表公司无关的双方之间所订立的合约。
