多家机构下调新增信贷预期3月后逐步回落
不同于此前2月中旬新增信贷的高歌猛涨，近日，多家机构下调2月份新增信贷预期，或降至7500亿元左右。
多机构下调预期
日前，某机构调研数据显示，四大行上周(截至2月24日)新增信贷投放较2月17日当周下降400亿元，2月累计信贷投放规模从2500亿元减少至2070亿元。分析人士认为，上周新增贷款负增长的原因是央行对信贷投放进行了窗口指导。
另外，存款增长不达预期也可能是重要原因。调研显示，上周四大行存款较2月17日当周减少1100亿元，较月初减少3600亿元。有机构认为，存款继续下降主要原因是财政缴款，同时也反映了居民购汇及海外资金回流导致的资金短期流出国外。由此，申银万国[微博]下调2月四大行信贷预测至2600亿元，下调2月全行业信贷预测至7500亿元。
兴业银行(19.87,0.00,0.00%)上周发布的报告预计，2月新增信贷会降至7500亿元左右，社会融资总量预计会回落到1.8万亿元附近。
此外，市场研究机构莫尼塔新发布调研数据显示，各地城商行2月信贷投放趋缓。约60%的受访城商行表示，新增信贷较1月出现回落，特别是春节后投放节奏开始放慢。近30%的受访城商行表示，2月企业贷款申请量回落，但依然好于去年同期。节后资金需求回落是原因之一。部分银行基于对风险考量在继续提高贷款准入门槛，导致有效需求放缓。
或招央行窗口指导
此前媒体援引消息人士透露，2月前3天四大行新增贷款1900亿元人民币，截至2月17日，工、农、中、建四大行新增贷款高达2500亿元，超过去年2月全月1800亿元的水准。更有业内人士担忧2月信贷投放过快或再度招致央行窗口指导。
这一担忧还源于1月银行新增信贷超过万亿。2月8日，央行公布的统计数据显示，1月人民币贷款增加1.07万亿元，同比多增3340亿元，创2010年2月以来新高。
2月5日，外媒爆料称，中国银行(3.01,0.00,0.00%)和工商银行(4.21,0.00,0.00%)因信贷投放超标在1月份被央行警告，此外，央行还约谈了数家银行，要求严控信贷规模，保持信贷平稳投放。银行方面随即辟谣，表示未被约谈。了解到，工行在1月并未被约谈，同时也没发生停贷现象。
“‘早、早受益’是目前银行业惯用的模式。加上2012年底贷款增加不多，有些项目就抢在2013年年初投放，可能导致1月份银行出现月度冲高。值得注意的是，当月的每个阶段信贷投放也是不均衡的，有时月初和月中投放较多，月底就相对较少。”工行相关人士在接受采访时表示。
至于中行方面，媒体引援消息人士称，中行确有收到过限制新增贷款投放量的通知。宏观监管思路是逆周期，在经济已显企稳迹象之时，央行更希望银行贷款投放节奏平稳，而不是显得过于积极。
此外，有分析人士指出，市场上流传“监管层约谈银行导致银行停贷”或是担忧信贷过快增长，为物价上涨提供空间，导致通胀反弹。监管层希望银行均衡投款，贷款若前高后低，或者某个季度过猛未来再收缩，这样容易导致经济运行的不平稳。
3月新增信贷或回落
近期，监管层对于货币信贷及社会融资规模亦有表态。近日，中行公布的《2012年第四季度中国货币政策执行报告》指出，下一步将“综合运用数量、价格等多种货币政策工具组合，健全宏观审慎政策框架，保持合理的市场流动性，引导货币信贷及社会融资规模平稳适度增长”。有分析人士认为，“引导货币信贷及社会融资规模平稳适度增长”，对银行扩大信贷规模刺激作用。
据悉，部分银行2013年信贷政策指引已下发至分支行。小微经济、实体经济、城镇化建设等将是今年银行信贷主攻方向。
一位分析人士对表示，总体而言，央行在2013年执行稳健货币政策下，信贷投向“定向宽松”，将继续引导金融机构加大对国家重点在建续建项目、“三农”、小微企业、现代服务业、新兴产业等信贷支持，继续完善民生金融，努力支持就业、扶贫、助学等民生工程。其中，一二月新增贷款主要增长领域涉及非金融企业的基础建设贷款和居民类住房贷款。预计新增信贷会在3月份后逐步回落。如果信贷持续投放过快，监管层或将加大管控力度。
申银万国银行业分析师倪军则在研究报告中指出，货币政策取向短期内不会有明显变化，但未来是否会走向紧缩，有两方面值得关注：一是资产价格变化是否可接受；二是经济增长是否稳固。目前来看，资产价格中的房地产价格有所松动，但尚未演变成全面价格上涨，经济增长刚刚有所恢复，微观层面依然存在较多困难，是否稳固尚待观察。央行不至于在短期内贸然对货币政策大方向进行调整，流动性宽松格局还将持续数月。
四联担保“中介＋担保”的核心操作模式下，实现投资人较低风险，保障借款人抵押物充分利用。通过四联担保优质的服务，实现投资人、借款人、四联担保和国民经济的四方共赢。山东四联担保投资有限公司http://www.sil***/ （担保加盟、投资担保、担保公司）
多机构下调预期
日前，某机构调研数据显示，四大行上周(截至2月24日)新增信贷投放较2月17日当周下降400亿元，2月累计信贷投放规模从2500亿元减少至2070亿元。分析人士认为，上周新增贷款负增长的原因是央行对信贷投放进行了窗口指导。
另外，存款增长不达预期也可能是重要原因。调研显示，上周四大行存款较2月17日当周减少1100亿元，较月初减少3600亿元。有机构认为，存款继续下降主要原因是财政缴款，同时也反映了居民购汇及海外资金回流导致的资金短期流出国外。由此，申银万国[微博]下调2月四大行信贷预测至2600亿元，下调2月全行业信贷预测至7500亿元。
兴业银行(19.87,0.00,0.00%)上周发布的报告预计，2月新增信贷会降至7500亿元左右，社会融资总量预计会回落到1.8万亿元附近。
此外，市场研究机构莫尼塔新发布调研数据显示，各地城商行2月信贷投放趋缓。约60%的受访城商行表示，新增信贷较1月出现回落，特别是春节后投放节奏开始放慢。近30%的受访城商行表示，2月企业贷款申请量回落，但依然好于去年同期。节后资金需求回落是原因之一。部分银行基于对风险考量在继续提高贷款准入门槛，导致有效需求放缓。
或招央行窗口指导
此前媒体援引消息人士透露，2月前3天四大行新增贷款1900亿元人民币，截至2月17日，工、农、中、建四大行新增贷款高达2500亿元，超过去年2月全月1800亿元的水准。更有业内人士担忧2月信贷投放过快或再度招致央行窗口指导。
这一担忧还源于1月银行新增信贷超过万亿。2月8日，央行公布的统计数据显示，1月人民币贷款增加1.07万亿元，同比多增3340亿元，创2010年2月以来新高。
2月5日，外媒爆料称，中国银行(3.01,0.00,0.00%)和工商银行(4.21,0.00,0.00%)因信贷投放超标在1月份被央行警告，此外，央行还约谈了数家银行，要求严控信贷规模，保持信贷平稳投放。银行方面随即辟谣，表示未被约谈。了解到，工行在1月并未被约谈，同时也没发生停贷现象。
“‘早、早受益’是目前银行业惯用的模式。加上2012年底贷款增加不多，有些项目就抢在2013年年初投放，可能导致1月份银行出现月度冲高。值得注意的是，当月的每个阶段信贷投放也是不均衡的，有时月初和月中投放较多，月底就相对较少。”工行相关人士在接受采访时表示。
至于中行方面，媒体引援消息人士称，中行确有收到过限制新增贷款投放量的通知。宏观监管思路是逆周期，在经济已显企稳迹象之时，央行更希望银行贷款投放节奏平稳，而不是显得过于积极。
此外，有分析人士指出，市场上流传“监管层约谈银行导致银行停贷”或是担忧信贷过快增长，为物价上涨提供空间，导致通胀反弹。监管层希望银行均衡投款，贷款若前高后低，或者某个季度过猛未来再收缩，这样容易导致经济运行的不平稳。
3月新增信贷或回落
近期，监管层对于货币信贷及社会融资规模亦有表态。近日，中行公布的《2012年第四季度中国货币政策执行报告》指出，下一步将“综合运用数量、价格等多种货币政策工具组合，健全宏观审慎政策框架，保持合理的市场流动性，引导货币信贷及社会融资规模平稳适度增长”。有分析人士认为，“引导货币信贷及社会融资规模平稳适度增长”，对银行扩大信贷规模刺激作用。
据悉，部分银行2013年信贷政策指引已下发至分支行。小微经济、实体经济、城镇化建设等将是今年银行信贷主攻方向。
一位分析人士对表示，总体而言，央行在2013年执行稳健货币政策下，信贷投向“定向宽松”，将继续引导金融机构加大对国家重点在建续建项目、“三农”、小微企业、现代服务业、新兴产业等信贷支持，继续完善民生金融，努力支持就业、扶贫、助学等民生工程。其中，一二月新增贷款主要增长领域涉及非金融企业的基础建设贷款和居民类住房贷款。预计新增信贷会在3月份后逐步回落。如果信贷持续投放过快，监管层或将加大管控力度。
申银万国银行业分析师倪军则在研究报告中指出，货币政策取向短期内不会有明显变化，但未来是否会走向紧缩，有两方面值得关注：一是资产价格变化是否可接受；二是经济增长是否稳固。目前来看，资产价格中的房地产价格有所松动，但尚未演变成全面价格上涨，经济增长刚刚有所恢复，微观层面依然存在较多困难，是否稳固尚待观察。央行不至于在短期内贸然对货币政策大方向进行调整，流动性宽松格局还将持续数月。
四联担保“中介＋担保”的核心操作模式下，实现投资人较低风险，保障借款人抵押物充分利用。通过四联担保优质的服务，实现投资人、借款人、四联担保和国民经济的四方共赢。山东四联担保投资有限公司http://www.sil***/ （担保加盟、投资担保、担保公司）
