新加坡大型支付牌照MAS牌照注册申请
新加坡一直以来对数字货币和相关产业十分友好，据非小号统计，目前有包括DigiFinex、CoinTiger、DragonEx21在内的21家交易所设立于新加坡。
新加坡金融管理局（MonetaryAuthority of Singapore，简称MAS）于2017年11月发布了《数字代币发行指引》（A Guide to Digital Token Offerings）[1]，该指引指出，数字货币的发行平台、财务顾问和代币交易平台，需要根据《证券期货法》和《财务顾问法令》获取相应牌照，并符合反洗钱、反恐怖主要融资等要求。此外，MAS表示交易所在未经授权的情况下，不得擅自在交易所上架带有证券期货属性的数字货币。
新加坡金融管理局（MAS）2019年1月31日已向当地8个数字货币交易所提出警告，不要在MAS没有授权的情况下进行证券类型代币或期货合约的交易。此外，该局还要求一个ICO发行商停止在新加坡发行它的数字货币。
MAS提醒这些交易所，只要代币符合新加坡《证券暨期货法》（SFA）中证券或期货合约的定义，都必须获得MAS的批准才能在平台上交易。若先前已上架这类型的代币，必须立即停止交易，直到被授权为MAS认可的方能继续交易。
新加坡金融管理局向当地8个数字货币交易所提出警告
而被MAS喊停的ICO项目，是因为它的代币代表着该公司的股权，且没有提供MAS认可的募股公开说明书，因此违反了SFA的规定。发行商已停止代币的发行，同时采取补救措施，以便符合MAS法规，来自新加坡投资者的资金亦已先行归还。
MAS重申，提供、推广或交易数位代币的发行商、中介和平台有责任确保它们遵守了所有相关法律。MAS资本市场董事总经理特助Lee Boon Ngiap表示：新加坡的数位代币交易所和ICO数量一直在增加，如果它们是正当业务，我们看不到限制它们的必要。但如果任何数位代币交易所、发行商或中介违反了我们的证券法，MAS将采取坚定的行动。社会大众应该要知道，如果他们选择不受监管的交易所，或是投资违反MAS规定的代币，他们就无法受到法规的保障。
2019年1月14日，《支付服务法案》通过新加坡国会审议，已被正式立法。新加坡教育部部长Ong Ye Kung代表新加坡金管局（MAS）表示，MAS将于近期向相关产业进行咨询，并正式出台这项法案的执行办法和豁免条款。
新加坡《支付服务监管框架》（Payment Service Bill）于2018年11月19日提交国会，进行一读；在这之后的一个月时间，国会议员对其进行了仔细研究。Bplus也在之前的文章《重磅|新加坡央行提交<支付服务法案>，将为交易所发放牌照？》中初步分析了这一框架下的牌照制度以及可能受影响的产业。
据MAS1月14日的通告，在经过二读并通过国会审议后，这一框架已被正式立法，并被命名为《支付服务法案》（Payment Service Act）。
这项法案将直接影响众多在新加坡市场中的数字货币交易所、钱包及平台，并将从风控和合规两个方向对相关业务进行全面监管。
值得注意的是，法案的监管范围是所有在新加坡市场有实际运营的相关机构，而不仅限于注册地在新加坡的机构。
正式出台后，相关机构将有6个月的时间向MAS备案。
1-到底哪些业务受《支付服务法案》监管？
刚刚通过的《支付服务法案》参考了香港、澳大利亚及日本等国的相关立法，并整合了新加坡现有的《支付系统法案》（PSOA）及《货币兑换及转账服务法案》（MCRBA）；在这一法案下，两条监管框架并行，他们分别是：“指定制度”和“牌照制度”。
其中，“指定制度”授权MAS指定某一大型支付系统以保持经济稳定；或在“一家独大”时指定另一支付系统加入竞争，以杜绝垄断市场的可能性。
“大型支付机构”牌照
在新加坡经管局新通过的《支付服务法案》下，两条监管框架并行，他们分别是：“指定制度”和“牌照制度”。
其中，“指定制度”授权新加坡经管局(下称：MAS)指定某一大型支付系统以保持经济稳定；或在“一家独大”时指定另一支付系统加入竞争，以杜绝垄断市场的可能性。
而“牌照制度”则是为了更好顺应市场灵活性而设置的监管框架，其设有三类牌照：“货币兑换”牌照；“标准支付机构”牌照；和“大型支付机构”牌照。
类“货币兑换”牌照：
仅限于货币兑换服务，监管方向与现有的MCRBA法案类似；因业务本身的商业规模较小，涉及的风险也较低，因此该牌照的监管范围也较小。
第二类“标准支付机构”牌照：
监管上述7种服务任意组合而成的商业，但对支付或转账额度上限有要求，即一年中平均每月涉及的金额不超过300万新币，或，一年中平均每日涉及的电子支付流水不超过500万新币。由于额度较小，这一牌照的申请要求也较低，为创新型金融企业提供类似“沙盒”的宽松环境。
第三类“大型支付机构”牌照：
监管超过“标准支付机构”牌照所设额度的所有业务。因涉及的金额更大，风险更高，牌照审批要求也更严格，监管范围也更广。
总结来看，新加坡的数字货币交易所在涉及到支付型代币交易时(支付型代币，如：)，均需要申请第三种“大型支付机构”牌照。
2 "受认证的市场运营者"牌照
当涉及到提供构成证券、衍生品合约或信托单位的代币时，交易平台就需要经过MAS批准，获得受认证的市场运营者（Recognised Market Operator，“RMO”）牌照，除非另有豁免。目前，已经获得或正在申请RMO牌照的数字货币交易所有以下两家：
一：新加坡交易所（SGX）和新加坡政府投资公司淡马锡（Temasek）的全资子公司Heliconia资本管理公司共同投资的iStox平台。据悉，iSTOX将在获得所需批准后立即投入使用，该平台将根据法律，为投资者提供证券型通证的投资机会，还计划允许STO持有人通过二级交易平台获得流动性。
二：全球私人资本平台CapBridge在发布会上表示，MAS已批准其相关实体CapBridge Platform运营一个证券交易所作为RMO，旗下1exchange成为合法私人证券交易所，并计划提供数字货币交易。
从目前的申请案例及Bplus合规团队的分析，随着“大型支付机构”牌照的出台，有很大可能，未来的数字货币交易所只需申请“大型支付机构”牌照或RMO牌照中的一种：
RMO属于传统的资本市场牌照，申请难度较大，申请周期在12个月以上，获得RMO牌照的交易所极大可能将被豁免“大型支付机构”牌照。
其他未获得牌照的交易所则可以申请流程更加简便的“大型支付机构”牌照。
3 新加坡数字货币交易所需做的准备
首先，新加坡数字货币交易所需要尤其注意MAS监管中极其重要的部分：反洗钱条令。
不管是申请“大型支付机构”牌照还是RMO牌照， 交易所均需要满足以下针对反洗钱限制(AML/CFT)的具体要求：
此外，交易所还需要满足MAS对安全方面的基本要求，包括平台技术风险管理体系、用户认证、用户数据加密、交易所数据加密、防止服务器攻击等。
其中，交易所对各类数据的保护方面需要准备符合新加坡法律的用户协议、保密条款等法律文件以满足基本的风控要求。
值得一提的是，未来新加坡将对数字货币交易所带来的盈利进行征税；也就是说，需要申请牌照的交易所均需对其用户提供给相应的纳税“指南”以提示用户在交易中产生的盈利将被收取一定比例的个人所得税。
总结来看，在不断完善的监管制度下，新加坡仍是代币领域的合规地。
Bplus合规团队希望本文能够让众多注册或运营在新加坡的交易所对MAS的监管法规有一个更加清晰的认识；我们也已整理出一套完善的牌照申请流程及必备资料，为计划提交牌照申请的企业提供服务。
金融证券I5Z_I4Z7_O35I货币监管牌照；金融证券货币I65_OO55_OIIg监管牌照
新加坡金融管理局（MonetaryAuthority of Singapore，简称MAS）于2017年11月发布了《数字代币发行指引》（A Guide to Digital Token Offerings）[1]，该指引指出，数字货币的发行平台、财务顾问和代币交易平台，需要根据《证券期货法》和《财务顾问法令》获取相应牌照，并符合反洗钱、反恐怖主要融资等要求。此外，MAS表示交易所在未经授权的情况下，不得擅自在交易所上架带有证券期货属性的数字货币。
新加坡金融管理局（MAS）2019年1月31日已向当地8个数字货币交易所提出警告，不要在MAS没有授权的情况下进行证券类型代币或期货合约的交易。此外，该局还要求一个ICO发行商停止在新加坡发行它的数字货币。
MAS提醒这些交易所，只要代币符合新加坡《证券暨期货法》（SFA）中证券或期货合约的定义，都必须获得MAS的批准才能在平台上交易。若先前已上架这类型的代币，必须立即停止交易，直到被授权为MAS认可的方能继续交易。
新加坡金融管理局向当地8个数字货币交易所提出警告
而被MAS喊停的ICO项目，是因为它的代币代表着该公司的股权，且没有提供MAS认可的募股公开说明书，因此违反了SFA的规定。发行商已停止代币的发行，同时采取补救措施，以便符合MAS法规，来自新加坡投资者的资金亦已先行归还。
MAS重申，提供、推广或交易数位代币的发行商、中介和平台有责任确保它们遵守了所有相关法律。MAS资本市场董事总经理特助Lee Boon Ngiap表示：新加坡的数位代币交易所和ICO数量一直在增加，如果它们是正当业务，我们看不到限制它们的必要。但如果任何数位代币交易所、发行商或中介违反了我们的证券法，MAS将采取坚定的行动。社会大众应该要知道，如果他们选择不受监管的交易所，或是投资违反MAS规定的代币，他们就无法受到法规的保障。
2019年1月14日，《支付服务法案》通过新加坡国会审议，已被正式立法。新加坡教育部部长Ong Ye Kung代表新加坡金管局（MAS）表示，MAS将于近期向相关产业进行咨询，并正式出台这项法案的执行办法和豁免条款。
新加坡《支付服务监管框架》（Payment Service Bill）于2018年11月19日提交国会，进行一读；在这之后的一个月时间，国会议员对其进行了仔细研究。Bplus也在之前的文章《重磅|新加坡央行提交<支付服务法案>，将为交易所发放牌照？》中初步分析了这一框架下的牌照制度以及可能受影响的产业。
据MAS1月14日的通告，在经过二读并通过国会审议后，这一框架已被正式立法，并被命名为《支付服务法案》（Payment Service Act）。
这项法案将直接影响众多在新加坡市场中的数字货币交易所、钱包及平台，并将从风控和合规两个方向对相关业务进行全面监管。
值得注意的是，法案的监管范围是所有在新加坡市场有实际运营的相关机构，而不仅限于注册地在新加坡的机构。
正式出台后，相关机构将有6个月的时间向MAS备案。
1-到底哪些业务受《支付服务法案》监管？
刚刚通过的《支付服务法案》参考了香港、澳大利亚及日本等国的相关立法，并整合了新加坡现有的《支付系统法案》（PSOA）及《货币兑换及转账服务法案》（MCRBA）；在这一法案下，两条监管框架并行，他们分别是：“指定制度”和“牌照制度”。
其中，“指定制度”授权MAS指定某一大型支付系统以保持经济稳定；或在“一家独大”时指定另一支付系统加入竞争，以杜绝垄断市场的可能性。
“大型支付机构”牌照
在新加坡经管局新通过的《支付服务法案》下，两条监管框架并行，他们分别是：“指定制度”和“牌照制度”。
其中，“指定制度”授权新加坡经管局(下称：MAS)指定某一大型支付系统以保持经济稳定；或在“一家独大”时指定另一支付系统加入竞争，以杜绝垄断市场的可能性。
而“牌照制度”则是为了更好顺应市场灵活性而设置的监管框架，其设有三类牌照：“货币兑换”牌照；“标准支付机构”牌照；和“大型支付机构”牌照。
类“货币兑换”牌照：
仅限于货币兑换服务，监管方向与现有的MCRBA法案类似；因业务本身的商业规模较小，涉及的风险也较低，因此该牌照的监管范围也较小。
第二类“标准支付机构”牌照：
监管上述7种服务任意组合而成的商业，但对支付或转账额度上限有要求，即一年中平均每月涉及的金额不超过300万新币，或，一年中平均每日涉及的电子支付流水不超过500万新币。由于额度较小，这一牌照的申请要求也较低，为创新型金融企业提供类似“沙盒”的宽松环境。
第三类“大型支付机构”牌照：
监管超过“标准支付机构”牌照所设额度的所有业务。因涉及的金额更大，风险更高，牌照审批要求也更严格，监管范围也更广。
总结来看，新加坡的数字货币交易所在涉及到支付型代币交易时(支付型代币，如：)，均需要申请第三种“大型支付机构”牌照。
2 "受认证的市场运营者"牌照
当涉及到提供构成证券、衍生品合约或信托单位的代币时，交易平台就需要经过MAS批准，获得受认证的市场运营者（Recognised Market Operator，“RMO”）牌照，除非另有豁免。目前，已经获得或正在申请RMO牌照的数字货币交易所有以下两家：
一：新加坡交易所（SGX）和新加坡政府投资公司淡马锡（Temasek）的全资子公司Heliconia资本管理公司共同投资的iStox平台。据悉，iSTOX将在获得所需批准后立即投入使用，该平台将根据法律，为投资者提供证券型通证的投资机会，还计划允许STO持有人通过二级交易平台获得流动性。
二：全球私人资本平台CapBridge在发布会上表示，MAS已批准其相关实体CapBridge Platform运营一个证券交易所作为RMO，旗下1exchange成为合法私人证券交易所，并计划提供数字货币交易。
从目前的申请案例及Bplus合规团队的分析，随着“大型支付机构”牌照的出台，有很大可能，未来的数字货币交易所只需申请“大型支付机构”牌照或RMO牌照中的一种：
RMO属于传统的资本市场牌照，申请难度较大，申请周期在12个月以上，获得RMO牌照的交易所极大可能将被豁免“大型支付机构”牌照。
其他未获得牌照的交易所则可以申请流程更加简便的“大型支付机构”牌照。
3 新加坡数字货币交易所需做的准备
首先，新加坡数字货币交易所需要尤其注意MAS监管中极其重要的部分：反洗钱条令。
不管是申请“大型支付机构”牌照还是RMO牌照， 交易所均需要满足以下针对反洗钱限制(AML/CFT)的具体要求：
此外，交易所还需要满足MAS对安全方面的基本要求，包括平台技术风险管理体系、用户认证、用户数据加密、交易所数据加密、防止服务器攻击等。
其中，交易所对各类数据的保护方面需要准备符合新加坡法律的用户协议、保密条款等法律文件以满足基本的风控要求。
值得一提的是，未来新加坡将对数字货币交易所带来的盈利进行征税；也就是说，需要申请牌照的交易所均需对其用户提供给相应的纳税“指南”以提示用户在交易中产生的盈利将被收取一定比例的个人所得税。
总结来看，在不断完善的监管制度下，新加坡仍是代币领域的合规地。
Bplus合规团队希望本文能够让众多注册或运营在新加坡的交易所对MAS的监管法规有一个更加清晰的认识；我们也已整理出一套完善的牌照申请流程及必备资料，为计划提交牌照申请的企业提供服务。
金融证券I5Z_I4Z7_O35I货币监管牌照；金融证券货币I65_OO55_OIIg监管牌照
