武汉中证通谈可靠独角兽回归将使资金进一步向龙头股集

武汉中证通谈本周A股市场呈现震荡走势。周初市场强劲回升，特别是创业板，结束了之前大幅下跌的走势，出现了较大幅度的上涨。后半周市场回调，资金获利回吐迹象明显。这说明投资者的信心恢复还需要时间，市场资金面依然偏紧。
　　从资金面来看，近期药明康德、工业富联等“独角兽”企业回归造成了明显的“吸金效应”。特别是药明康德上市之后吸引了大量资金追捧，已连续14个涨停，市值轻松突破千亿元。此前我曾表示，这些“独角兽”企业很多是“巨无霸”，它们可能会对A股的资金面产生一定的冲击。对于上市后连续拉升的“独角兽”企业，建议不要盲目追逐，而是要看它的价格是否合理，是否已经透支未来的成长性。
　　板块方面，今年以来我重点推荐关注的医药板块表现依然强劲，特别是龙头股，近连创新高，形成了较强的赚钱效应。我认为，今年的医药股就像去年的白酒股，在形成了赚钱效应之后，吸引大量资金入场，带动龙头股不断走高。
　　整体来看，当前市场仍为结构性的行情，宜“重个股轻指数”。过于注重指数波动会难以把握行情，因为指数尚未有大幅上行的基础，但市场的结构性机会层出不穷。比如，春节假期之后中小盘股有一波上升行情，新能源汽车也表现强劲。但到4月份大盘调整之后，市场的热点从中小创切换至白马股，以医药为代表的白马股异军突起。因此，在震荡行情中，抓住优质板块和个股的机会，是当前比较好的投资策略。建议投资者积极研究上市公司基本面，抓住业绩反转带来的投资机会。
　　4月份我在报告中提示关注白羽鸡板块。由于2015年祖代鸡受禽流感影响大幅减少，当前鸡苗供给严重不足，导致鸡苗价格大幅上涨。今年该行业龙头公司的业绩出现了反转，从去年的微利或亏损变成今年的大幅增长。随着时间的推移，龙头公司的业绩可能还会超预期。作为中长期的机会，建议后市继续关注。
　　随着国际化程度的不断提高，A股市场的投资理念逐步转向以基本面为导向，业绩为王的选股思路，并将贯穿未来很长一段时间。炒题材、炒概念已经很难得到市场资金的认可，股价能否持续上涨的关键要看上市公司的业绩能不能持续释放。市场给予业绩确定性高的个股的溢价越来越高，这也是市场心态比较谨慎的一种体现。
　　整体来看，和美股相比，A股市场过去几年的表现一般，赚钱效应不强，这影响到场外资金入场的积极性。随着时间的推移，预计一些投资于楼市的资金可能会流出，重新寻找新的投资渠道。叠加资管新规实施的影响，未来保本保收益的产品将逐渐消失，权益市场获取超额收益的概率正不断加大。