保险业资管的基本情况
从大资管市场来看，主要存在五大问题现象：安盛旅游保险https://www.***/brand/detail/139/2072一是资金池操作存在流动性风险隐患。理财产品期限短,但所投资的项目资产回收期限长，同方全球人寿https://www.***/brand/detail/24为解决产品到期兑付问题，通过滚动发行、集合运作、分离定价等设立资金池，借短贷长、借新还旧，导致了产品与资产对应模糊，流动性风险聚集。二是部分非标产品多层嵌套，金融机构间提供通道服务，规避投资范围、杠杠约束等金融监管要求，导致风险传递和扩散。譬如银行理财产品采取银信合作，或是通过期货、券商、基金子公司的通道，违规投向房地产等行业。三是“影子银行”面临监管不足。四是刚性兑付使风险仍停留在金融体系内部。五是部分非金融机构无序开展资产管理业务。从宏观调控与金融监管层面来看，存在监管标准不一致、货币乘数的控制到影响、去杠杆难度加大、宏观经济调控政策受阻等问题。
保险资管的现状和特点如下：一是保险资管体量占大资管的比重相对较小。2016年底的统计数据显示，资管行业共计约102万亿元，其中，银行理财约29万亿元，信托约17.5万亿，券商、期货资管合计约34.5万亿元，公基金合计约19.4万亿元，保险资管计划余额约为1.7万亿元，保险资管计划占比为1.67%。2017年保险资金约15万亿元，大部分投向银行存款、债券等标准化资产，投资于非标的比例小于30%。二是保险资管为表内业务。保险投资属于表内业务，按照“偿二代”的要求，保险资金运用情况通过信用风险和市场风险等量化指标计量认可资产，与低资本挂钩，其风险覆盖与控制情况直接影响偿付能力充足率。而多数银行理财产品是表外业务，避开了表内的资本金要求。三是在流动性管理和久期匹配上，保险资金存在一定的优势。目前，在负债端大部分保险资金来自于传统保障型保险产品，吸收的是客户的长期资金，而在投资端主要配置中短期项目（优质的长期项目比较少），原保监会于2018年2月28日出台了《保险资产负债管理监管规则（1-5号）》，从期限结构匹配、成本收益匹配和现金流匹配等方面进行量化考评进一步，引导保险资金稳健审慎配置，提升保险公司资产负债管理能力。
保险资管存在的问题现象：一是存在“名股实债”等问题现象。保险资产管理机构发起设立股权投资计划时，存在设置明确的回报预期且定期向投资人支付固定投资回报等“名股实债”问题。2018年1月，在资管新规征求意见稿发布后，原保监会随之下发《关于保险资金设立股权投资计划有关事项的通知》，明文禁止采取“名股实债”形式。二是资金投向问题。个别公司资本不实和股东占款，实际控制人挪用占用保险资金，自我注资、循环使用、虚增资本；对财务投资和控股投资认识不清，不顾保险资金运用规律，为实现控制权不惜成本、不计代价；个别公司非理性举牌和大肆跨境并购。三是风险底数不清的问题。个别公司将保险资金投向层层嵌套产品，放大杠杆，形成资金池，底层资产不清，具体投向模糊；部分产融结合型控股公司存在大股东滥用控制权、真实出资不足、资产负债率高、关联交易多等问题。
http://wh.bqq***/wanluoweihu/b10608542.htm
http://beijing.***/baoxian/preview40545573.htm
http://www.yiwen***/beijing/baoxian/45419298.html
保险资管的现状和特点如下：一是保险资管体量占大资管的比重相对较小。2016年底的统计数据显示，资管行业共计约102万亿元，其中，银行理财约29万亿元，信托约17.5万亿，券商、期货资管合计约34.5万亿元，公基金合计约19.4万亿元，保险资管计划余额约为1.7万亿元，保险资管计划占比为1.67%。2017年保险资金约15万亿元，大部分投向银行存款、债券等标准化资产，投资于非标的比例小于30%。二是保险资管为表内业务。保险投资属于表内业务，按照“偿二代”的要求，保险资金运用情况通过信用风险和市场风险等量化指标计量认可资产，与低资本挂钩，其风险覆盖与控制情况直接影响偿付能力充足率。而多数银行理财产品是表外业务，避开了表内的资本金要求。三是在流动性管理和久期匹配上，保险资金存在一定的优势。目前，在负债端大部分保险资金来自于传统保障型保险产品，吸收的是客户的长期资金，而在投资端主要配置中短期项目（优质的长期项目比较少），原保监会于2018年2月28日出台了《保险资产负债管理监管规则（1-5号）》，从期限结构匹配、成本收益匹配和现金流匹配等方面进行量化考评进一步，引导保险资金稳健审慎配置，提升保险公司资产负债管理能力。
保险资管存在的问题现象：一是存在“名股实债”等问题现象。保险资产管理机构发起设立股权投资计划时，存在设置明确的回报预期且定期向投资人支付固定投资回报等“名股实债”问题。2018年1月，在资管新规征求意见稿发布后，原保监会随之下发《关于保险资金设立股权投资计划有关事项的通知》，明文禁止采取“名股实债”形式。二是资金投向问题。个别公司资本不实和股东占款，实际控制人挪用占用保险资金，自我注资、循环使用、虚增资本；对财务投资和控股投资认识不清，不顾保险资金运用规律，为实现控制权不惜成本、不计代价；个别公司非理性举牌和大肆跨境并购。三是风险底数不清的问题。个别公司将保险资金投向层层嵌套产品，放大杠杆，形成资金池，底层资产不清，具体投向模糊；部分产融结合型控股公司存在大股东滥用控制权、真实出资不足、资产负债率高、关联交易多等问题。
http://wh.bqq***/wanluoweihu/b10608542.htm
http://beijing.***/baoxian/preview40545573.htm
http://www.yiwen***/beijing/baoxian/45419298.html
