介入重组股的操作技巧 三类收购行为不值得关注
介入重组股的操作技巧 三类收购行为不值得关注
资产重组依然是2016年市场的大戏
2016年新股发行依然是堰塞湖，根据证监会公布数据统计，截至2015年12月24日末，上会696家、上会通过待发行96家，近一个月申报79家，近一个月上会通过23家。按照12月IPO发行27家计算，过会待发行96家需要3.5个月才能发行结束。以上数据可见新股上市有多难，一家公司如按IPO排队上市，如以每月发行30家计算，则排队需要排到2年以后。
A股上市难，这也成为中概股回归的大难题。大量中概股在国外交易市盈率极低，低估值融资摊薄股本是做赔本买卖。但这些公司本身盈利能力极强，通过私有化拆除VIE结构后在国内上市，然后再融资背后有巨额收益，能在两年内让公司资产规模放大几倍乃至数十倍。如巨人网络2014年7月在美国以30亿美元（不到200亿元人民币）私有化成功，然后借壳世纪游轮成功登陆A股。按6亿股股本200元价格计算，市值达到1200亿，是退市前的6倍。
正因有了前人巨大的盈利效果，也直接导致买壳卖壳行为依然会是2016年市场的重头戏，将会有大量企业、个人利用上市难的原因（注册制即便推出，初期新股上市也不会太快），继续在2016年进行买壳卖壳的资产重组造富运动。
三类收购行为不值得关注
类不值得关注的：股票信托、股票基金举牌成为大股东的企业不值得关注，原因是他们资金来源不稳定，有可能面临资金赎回风险。股票信托运作的资金来源于一般投资者，认购有封闭时间，但到期要连本带息归还投资者。如果股票信托到期不能成功重组上市公司，股价将面临巨大的抛售压力。股票基金一般没有锁定期限，但投资者可以随时退出，再或大盘发生系统性风险，那么他们运作的资金就有能被巨额赎回，很容易导致运作失败，甚至有崩盘风险。另外还有一个致命的缺点，即股票信托和股票基金很少持有优质未上市公司的股权（法规也不允许持有），旗下一般没有大量实体资产，运作一级市场的能力存在欠缺。法律规定股票信托和股票基金只能运作二级市场，不能参与一级市场。先天缺陷使得股票信托和股票举牌的公司重组想象力低，不成功概率大幅提升。
第二类不值得关注的：保险公司举牌的上市公司。虽然近期宝能系举牌万科使得保险举牌概念一时成为热门，但从以往保险公司投资目的来看，其收购股权大都只是做一个价值投资的事情，而不是为了要改变公司原来的经营方向做资产重组。简单理解就是保险公司是为了享受上市公司未来可能带来的收益而进驻，而不是为了通过重组上市公司来造富。因此，保险公司举牌的原因更多的是出于理财目的，而不是为了真正想彻底重组这家公司（这里指的重组是指改变原有公司经营方向，彻底和原来的公司完全不同）。
第三类不值得关注的收购：刚成立公司收购上市公司股权。法规规定注入上市公司资产必须有持续的盈利性，需要有三年的持续盈利并达到一定规模。所以刚成立公司收购上市公司股权成为大股东，短期内进行重组的概率不高，如天马精化的买壳方就是刚成立的，其重组能否成功的时间比较长。
需要关注的股权收购行为
值得关注且需要关注的是，旗下有大产业、大资本的企业收购上市公司股权成为大股东的。为什么这类股权收购值得关注呢？因为愿意花巨额真金白银购买法人股股权做大股东的，其背后肯定有重大的战略意图。很可能是为剥离原有上市公司资产，注入该公司旗下资产实现资产重组获取战略高溢价收益。如果举牌的公司本身很有实力，那么借壳重组成功的概率就会很高。
如，郑永刚先生就是通过杉杉股份财务投资中信证券获得巨大成功后，通过资本市场运作获得了几十个亿收益。近两年，郑永刚先生通过控股子公司财务投资希努尔，战略控股入驻艾迪西，这两家公司目前都已经成功重组，股价有望出现几倍涨幅。此外，郑永刚先生还收购了江泉实业（600212）的股权，这家公司的未来发展方向值得关注。
总之，在早年成功过或旗下有巨大资产的公司收购上市公司股权的，其并购行为都是非常值得关注。 转载日照港股吧www.gub***/list-343-1.html
资产重组依然是2016年市场的大戏
2016年新股发行依然是堰塞湖，根据证监会公布数据统计，截至2015年12月24日末，上会696家、上会通过待发行96家，近一个月申报79家，近一个月上会通过23家。按照12月IPO发行27家计算，过会待发行96家需要3.5个月才能发行结束。以上数据可见新股上市有多难，一家公司如按IPO排队上市，如以每月发行30家计算，则排队需要排到2年以后。
A股上市难，这也成为中概股回归的大难题。大量中概股在国外交易市盈率极低，低估值融资摊薄股本是做赔本买卖。但这些公司本身盈利能力极强，通过私有化拆除VIE结构后在国内上市，然后再融资背后有巨额收益，能在两年内让公司资产规模放大几倍乃至数十倍。如巨人网络2014年7月在美国以30亿美元（不到200亿元人民币）私有化成功，然后借壳世纪游轮成功登陆A股。按6亿股股本200元价格计算，市值达到1200亿，是退市前的6倍。
正因有了前人巨大的盈利效果，也直接导致买壳卖壳行为依然会是2016年市场的重头戏，将会有大量企业、个人利用上市难的原因（注册制即便推出，初期新股上市也不会太快），继续在2016年进行买壳卖壳的资产重组造富运动。
三类收购行为不值得关注
类不值得关注的：股票信托、股票基金举牌成为大股东的企业不值得关注，原因是他们资金来源不稳定，有可能面临资金赎回风险。股票信托运作的资金来源于一般投资者，认购有封闭时间，但到期要连本带息归还投资者。如果股票信托到期不能成功重组上市公司，股价将面临巨大的抛售压力。股票基金一般没有锁定期限，但投资者可以随时退出，再或大盘发生系统性风险，那么他们运作的资金就有能被巨额赎回，很容易导致运作失败，甚至有崩盘风险。另外还有一个致命的缺点，即股票信托和股票基金很少持有优质未上市公司的股权（法规也不允许持有），旗下一般没有大量实体资产，运作一级市场的能力存在欠缺。法律规定股票信托和股票基金只能运作二级市场，不能参与一级市场。先天缺陷使得股票信托和股票举牌的公司重组想象力低，不成功概率大幅提升。
第二类不值得关注的：保险公司举牌的上市公司。虽然近期宝能系举牌万科使得保险举牌概念一时成为热门，但从以往保险公司投资目的来看，其收购股权大都只是做一个价值投资的事情，而不是为了要改变公司原来的经营方向做资产重组。简单理解就是保险公司是为了享受上市公司未来可能带来的收益而进驻，而不是为了通过重组上市公司来造富。因此，保险公司举牌的原因更多的是出于理财目的，而不是为了真正想彻底重组这家公司（这里指的重组是指改变原有公司经营方向，彻底和原来的公司完全不同）。
第三类不值得关注的收购：刚成立公司收购上市公司股权。法规规定注入上市公司资产必须有持续的盈利性，需要有三年的持续盈利并达到一定规模。所以刚成立公司收购上市公司股权成为大股东，短期内进行重组的概率不高，如天马精化的买壳方就是刚成立的，其重组能否成功的时间比较长。
需要关注的股权收购行为
值得关注且需要关注的是，旗下有大产业、大资本的企业收购上市公司股权成为大股东的。为什么这类股权收购值得关注呢？因为愿意花巨额真金白银购买法人股股权做大股东的，其背后肯定有重大的战略意图。很可能是为剥离原有上市公司资产，注入该公司旗下资产实现资产重组获取战略高溢价收益。如果举牌的公司本身很有实力，那么借壳重组成功的概率就会很高。
如，郑永刚先生就是通过杉杉股份财务投资中信证券获得巨大成功后，通过资本市场运作获得了几十个亿收益。近两年，郑永刚先生通过控股子公司财务投资希努尔，战略控股入驻艾迪西，这两家公司目前都已经成功重组，股价有望出现几倍涨幅。此外，郑永刚先生还收购了江泉实业（600212）的股权，这家公司的未来发展方向值得关注。
总之，在早年成功过或旗下有巨大资产的公司收购上市公司股权的，其并购行为都是非常值得关注。 转载日照港股吧www.gub***/list-343-1.html
