融慧财经：中国海外发展首季利润稳定

　　

　　随着中国国民收入不断上升，为了改善居住环境，未来内房业的发展空间将会很大，加上近年中国经济增长不稳，本身占去年GDP总量约6.1%的内房业，同时可牵动多个产业，自然成为稳住经济的关键。

　　内房股中海外（HK.00688）早前收购财政部旗下中信集团辖下的地产业务，涉及北京、上海、深圳及广州等25个城市的项目，建筑面积合共2，400万平方米。连同中海外本身的土储，收购后，中海外的土储将扩展至逾6，500万平方米，成为内地超级房企。按中国指数研究院，中海外在中国内房企业中排第五，在收购中信集团地产业务后，中海外规模将进一步壮大。

　　中海外公布，上月合约销售金额151.39亿元，按年升37%，相应的楼面面积约为97.17万平方米。总计今年首季，合约销售额393.06亿元，按年上升20%，相应的楼面面积257.96万平方米。中海外首季收入及经营利润较去年同期重列数字增长5%及3.8%，经营利润率28.8%，与去年同期29.1%大致持平。首季合同销售金额390亿元，按年升20%，完成全年销售目标1，850亿元的21%。

　　中海外现价较资产净值折让23%，未来12个月市盈率7倍，均低于历来水平，集团仍是行业，因其业务侧重于二线城市，相对有较多扶持政策，而且楼市较为健康。中海外认购证（25013），行使价28.88元，实际槓桿5.11倍，引伸波幅43.87%，今年11月到期。
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