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其实这不仅体现在中美股市近期的差异之上,同样也体现在A股市场内部,就如我们一开始所说的,近两天以来,以招行为代表的大盘蓝筹股出现连续的下跌,而且截止到昨天,50ETF期权持仓量首次突破260万张,这表明长线资金当前的对冲意愿极为迫切,为什么会出现这样的走势?就短线来说,我们在昨天的文章中强调过由于时至年底这一特殊时间点,各类资金的回笼让市场捉襟见肘,甚至已经出现了部分基金因为遭受巨额赎回而不得不实施延期赎回的现象,卖股以应对赎回压力就成为了基金重仓股当前大的“利空”。而就中线而言,在整个市场90%以上的个股都出现了惨烈下跌,股价跌回5年、甚至10年的背景下,那些股价还高高在上、其中资金依旧赚得盆满钵满的个股,自然就会面临着巨大的兑现压力。而从历史经验来看,恰恰这类个股的补跌,就是市场铸就中期大底的后阶段,但由于它们的权重性和介入资金过于庞大,往往它们的调整时间和幅度都将成为影响中期大底何时完成的首要因素,这也就是我们近期以来一直强调市场已然进入到“磨底”阶段的重要原因。
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