核高基 新华08项目 新华（大庆）商品交易所重点扶

新商所是国家“核高基”项目——“新华08”的重要组成部分，承担着重要的国家使命，国家在政策方面也将给予大力支持。现面向全招会员合作，合作热线：15220289419 Q Q:2967394930 蒋先生
新商所可积极利用新华社的宣传优势和新华（大庆）国际石油资讯中心的行业资讯优势，发挥“资讯引导着交易，带动着资本”的资讯导向功能，依托交易和指数发布业务，实现价格发现和信息发布功能并为新华社信息采集和加工提供手真实的信息数据。
会员条件:

1.申请人具有***的法人资格.能***从事产品销售和业务推广活动, 

2.申请人能自觉维护和树立良好的社会声誉.社会形象, 

3.申请人对金融投资理财行业或市场行情有一定了解, 

4.申请人具有良好的社会关系和商务资源关系, 

5.申请人须对品牌、商标等维护使用有一定了解.自觉维护商标使用条例的规定, 

6.申请人需具有足够的自由资金, 

7.经营场所需具备高速互联网条件(设备与网络), 

8.申请人需具有一定的市场分析和市场管理能力，能够将公司的经营理念和经营思路完整地复制到自己的经营活动中

会员需要提供的资料:
1.营业执照正副本 
2.组织机构代码证
3.税务登记证
4.法人***复印件

经历了“破产潮”之后，生存下来的页岩油气公司的坚韧度都已经远超一般投资者的想象了，当前肆虐场内的垃圾债难以撼动这些公司的生存情况（Viability）。本文从其资本结构出发，以其总债务额度不超过其净资产价值为主要考量，统计了当前21家“难死”的油气公司。

按照美国证监会（SEC）的新油气价格标准（2015年油气公司年报统一基准价格为原油50.28美元/桶，天然气2.58美元/桶）计算，这21家公司油气证实储量的净现值总额约为491.88亿美元，总债务370.27亿美元。

按照债务额度和当前纽交所油气价格基准来看，在当前油气价格环境下，这些公司从资本结构的可持续性上来说表现依然较好。这些公司总债务全部低于其净资产，一方面表明即使油价继续下跌，这些公司的资本结构给予了他们更好的应对风险的缓冲空间；另外一个方面则有可能是因为年报基准价格还没有下调造成了估值过高。

而在具体债务结构来看，基于该净现值的、作为油气公司运营现金流生命线的可循环信用额度贷款(Revolving Credit Facility，简称Revolver) 的借款基数(Borrowing Base) 的总额约为233.43亿美元，对于这些公司来说非常充足。

目前可循环信用额度贷款主要为银行的2-3%年利率的有担保且处于留置权(First Lien)贷款，相比其总计491.88亿美元的净资产，其借款基础小于其净资产价值的50%，对于银行来说，这是一个比较理想的比例，表明当前提供可循环信用额度贷款的银行资金所面临的风险很小，银行也不会惜贷，油气公司能够有充足的运营现金流。

此外，债务优先级低于可循环信用额度贷款的其他债务，尤其是这些公司370.27亿美元债务总额中，有担保债务的部分所面临的风险总体上较为可控，而其中的部分无担保债务也具备一定的抗风险能力。

考虑到这21家公司的资本结构较为良好，如果油气价格维持在当前水平，从历史经验来看这些公司基本上可以避免大规模资产重组，后续生产和勘探不会受到这方面的影响。