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2018 年市场整体预期锌矿供应会有所宽松，但是环保、安全检查依旧对国产矿复产有所影响，而效果或较2017 年有所减弱。2017 年受环保安监影响，陕西、云南、湖南、贵州、四川、内蒙等多个铅锌矿主产区不合格。矿山被迫停产限产，其主要体现在 1500 米以上海拔矿山不准开采。2017 年陕西凤县矿山因爆炸事故，当地私人矿企受影响较大，私人企业停产约 30%，但由于矿山开采对当地财政收入贡献较大，因此 2018 年安全审查通过的矿企有望迅速复产。
今年年初因春节、天气及两会召开等因素，国内锌矿产量出现了一定减少。根据国家统计局数据显示，1-2月份国内锌矿累计产量为 89.63 万吨，累计较去年同期下滑 3.51 万吨。据调研了解，国内冶炼企业原料库存平均在一个月左右，处在一个较为偏紧的状态。而伴随着国内天气的转暖，西藏、新疆、内蒙等部分高寒地区的中小型矿山陆续开始复产。据调研了解，2018 年没有自有矿的冶炼厂将加大进口矿比例，目前锌精矿港口库存较去年同期相比均有所回升，主要也是受阶段性锌矿进口盈利窗口打开驱动。根据钢联数据，截止 3 月底，锌矿港口库存 20 万吨，较年初增加近 5000 吨。同时据海关数据显示，中国 2月锌矿砂及精矿进口量为 21 万吨，同比增加 16.79%。2018 年前两个月累计进口精矿 55.4 万吨。其中澳大利亚进口量同比增加 22.54%至 64,065 吨，位居。总的来看，近期北方矿山复产增加以及新增产能的加快投放，加上国外矿山复产带动进口的补充，二季度国内锌矿供应紧张态势有望逐渐趋于缓和。
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