诚汇天下受伤代理商信立元大国际期货人元大国期货招商
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联系Q?Q：2524170343陈经理
电话：15797738829
VX：15797738829
元大期货特点具有：1、交易手续费低，无持仓费2、回本快，波动大，多种产品当周可波动300点，
无滑点，一个点回本；3、交易机制灵活t+0，双向做单4、市场信息公开透明，商品价格供需易
于研判商品 1：10，不需要50万的开户费用，不收利息，按手收费，当天有交易收取相应
手数费用，没操作不手任何费用，盈利当天支取，灵活操作，多种软件供您选择。商品期货可1
：10放大，5000起配,不收利息，只收取交易手续费。 双向交易 -t+0交易 -交易环境公平 -交
易门槛低1：无代理费，优质项目多。2：高返佣，速返佣，双赢互利。3：公司提供专业培训，
·
扶持代理商。4：无政策风险。安全可靠，放心开发客户。
“负Gamma”是什么概念？我们可以先来假设一下，一个大型石油出口国需要60美元/桶的石油来平衡预算，并在油价暴跌的时候避免出现财政赤字。那么，它可以通过买入看跌期权来保证在油价下跌时仍然可以按60美元/桶的价格售出它的石油。当然，如果油价高于60美元，这一期权就不会被执行。
然而，这种看似明智的风险管理方法却有一个弊端：在价格跌得足够厉害、以至于产油商（期权合约的买方）会行权来获得巨大利润时，波动性可能会突然加剧。假设油价一直下跌，期权的价值就会更大，那么期权合约的卖方不得不卖出越来越多的期货合约，来控制自己的损失。
这就形成了一个恶性循环，交易员疯狂卖出期货来管理自己期权的敞口，继续压低价格并导致更多期权合约的风险敞口加大，然后交易商被迫再卖出更多的期货合约，而这就是负Gamma效应（希腊字母Gamma用来衡量期权合约对标的资产价格波动的敏感程度）。
那作为交易者，我们如何提前发现这种问题呢？接下来本文将提供一些思路。
2018年10月3日，WTI原油价格触及76.4美元/桶的水平，当时纽约商业交易所（NYMEX）到期日为10月17日的WTI原油期权的结算价低于70美元/桶，11月14日到期的结算价则低于60美元/桶。
在10月4日开始的油价崩盘之前，Delta和Gamma中性的水平至少在前四个月都能为WTI原油期货价格提供可靠的均值回归点（在上图中用黑色方块显示，用Delta和Gamma预测的价格与油价均回归到一个范围内）。
如果生产商想要在未来锁定大量的原油或者在油价低于60美元下方卖出原油，他们要么卖出看涨期权或买进看跌期权。而这些交易将给期货合期权市场带来压力，导致均值回落至较低的水平。上图中油价（绿线）和中性水平预测的价格（红蓝线）之间存在巨大差异时，油价随后就会出现回落。
另一方面，当做市商和大型交易商建立头寸时，他们通常会利用Delta中性策略对投资组合进行和对冲。在计算机时代，算法可以帮助他们在短时间内对投资组合进行动态调整
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2018年10月3日，WTI原油价格触及76.4美元/桶的水平，当时纽约商业交易所（NYMEX）到期日为10月17日的WTI原油期权的结算价低于70美元/桶，11月14日到期的结算价则低于60美元/桶。
在10月4日开始的油价崩盘之前，Delta和Gamma中性的水平至少在前四个月都能为WTI原油期货价格提供可靠的均值回归点（在上图中用黑色方块显示，用Delta和Gamma预测的价格与油价均回归到一个范围内）。
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