【聚焦G20峰会】G20四大变化透露出哪些信息？

近日，G20财长/央行行长第三次会议在成都召开。这是继今年2月份上海会议、4月份华盛顿会议之后的又一场聚会，也是杭州峰会前后一场G20财金轨部长会议。同时，鉴于当前全球经济、金融形势的极大不确定性，特别由于英国脱欧给全球经济造成的下行压力，G20成都会议受到海内外媒体的广泛关注。那么，此次会议作为今年G20领导人峰会前的财金轨“收官”会议，与以往两届有何相同与不同？另外，此次会议公报透露出哪些关键信息？

、使用所有政策手段实现经济增长。今年的三次G20财金会议都强调G20成员国各自和共同使用货币、财政和结构性改革政策的必要性和重要性。自2008年全球金融危机以来，全球各大央行均实行了低利率，甚至零利率、负利率政策。例如，目前美联储执行0.25-0.5%基准利率，欧洲央行执行0.0%基准利率（主要再融资MRO利率），日本央行执行-0.1%超额准备金利率，但仍不能从根本上扭转全球经济低迷的状态。因此，正如G20财金会议公报所言，“仅仅依靠货币政策是不够的”，必须同时动用财政政策和实施结构性改革以实现经济的强劲、可持续性和平衡发展。此外，政策调整时的选择和设计应符合国家经济情况，即尊重不同国家在宏观调控时的差异化和自主权。如目前美国经济的主要矛盾更多体现在需求端，而我国更多表现为供给端效率低下。

第二、加强国际税收合作。国际税收是G20成员国之间合作意愿为迫切的领域之一，在近期的历次G20财金会议中都得到突出体现。建立一个公平、包容、有序的国际税收秩序不仅对发达国家有重要现实意义，同时也有利于增加发展中国家，特别是欠发达和不发达国家的财税收入和实现可持续发展。在此背景下，加快落实G20/OECD税基侵蚀与利润转移（BEPS）项目非常关键。但同时，G20财长/央行行长也意识到国际税收合作的困难。因此，4月份华盛顿公报提到的“在2017年或2018年之前执行自动信息交换标准”，在7月份成都公报中被调整为，“在2018年之前执行自动信息交换标准”。

第三、推动国际金融治理体系改革。作为聚集全90%GDP、80%贸易、2/3人口的经济体，G20在推动国际金融治理体系领域发挥了重要作用。例如，G20财长/央行行长会议在推动IMF和世界银行治理结构改革领域起到了中坚力量的角色。今年的三次财金会议公报都提到继续推动IMF份额和治理结构改革，以及世界银行的股东审议。同时，华盛顿和成都会议公报更是明确指出，IMF的15次总审议应在2017年之前完成，并且应当增加有活力经济体与其在全球经济中相对应的份额，进而提高新兴国家在国际金融组织中话语权。

第四、强化宏观政策协调。全球宏观经济、金融政策协调在各国经济高度融合的今天显得愈发重要。一个（主要）国家的重大政策调整不仅影响本国经济走势，更可能对地区、全球经济产生深远影响。例如，美联储一份FOMC会议纪要的公布就可能引起全球金融市场的波动。7月7日美联储公布6月份议息会议纪要，由于被市场普遍解读为美联储整体偏向鸽派，导致美国标普500指数一天之内从2090点涨至2129点。同时，黄金也冲击1332高位，稳定在1326上方。鉴于此，G20财长和央行行长多次强调成员国应加强宏观政策协调和沟通，进而降低政策不确定性和降低负面“溢出性”。同时，G20成员国也承诺避免竞争性的货币贬值，并不以竞争性目的来盯住汇率，以及反对任何形式的贸易保护主义。

课程报名
报名参与：
8月22-25日 常州《新商业生态系统一阶段》课程
招商电话：

4006676611 郑老师

819025007 微信

汇聚商城：http://wap.kouda***/v2/showcase/homepage?alias=18gkmceho
（欢迎学员咨询）
★★★★★