国际期货招商全球招商

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在利率期货交易中，当同一市场、相同交割月份、不同品种合约间存在着过大或过小的价差关系时，就存在着跨品种的潜在机会。相同交割月份的利率期货合约在合约运行期间，影响因素基本一致，收益稳定性会更高。利率期货跨品种交易根据合约标的不同，主要分为短期利率期货、中长期利率期货合约间和中长期利率期货合约间两大类。比如，美国期货市场短期利率期货交易主要集中在芝加哥商业交易所（ CME），只有欧洲美元期货为活跃；中长期利率期货交易主要集中在芝加哥期货交易所（ CBOT），不同期限的美国中长期国债期货多个品种的交易都比较活跃，品种间机会较多。因而，在美国期货市场的短期利率期货合约间比较困难，短期利率期货、中长期利率期货合约间和中长期利率期货合约间相对容易。
短期利率期货合约与中长期利率期货合约的标的物差异较大，投资者可以根据其不同合约期货价格变动的规律性寻找相应的机会。例如，某者认为未来长期收益率相对于短期收益率将上升，投资者可以在芝加哥期货市场卖出美国中长期国债期货合约，同时买入欧洲美元期货合约进行跨品种。合约间价差向投资者持仓有利方向运行时，择机同时平仓即可获取收益。
在欧美期货市场，中长期利率期货多个品种交易活跃程度较高，合约间机会也较多。根据中长期利率期货合约标的不同，其价格变化对影响因素敏感程度的不同来进行跨品种是一种常见策略。一般地，市场利率上升，标的物期限较长的国债期货合约价格的跌幅会大于期限较短的国债期货合约价格的跌幅，投资者可以择机持有较长期国债期货的多头和较短期国债期货的多头，以获取收益 ;市场利率下降，标的物期限较长的国债期货合约价格的涨幅会大于期限较短的国债期货合约的涨幅，投资者可以择机持有较长期国债期货的多头和较短期国债期货的空头，以获取收益。