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博时基金首席宏观策略分析师魏凤春表示,2016年底的持续调整已经释放了较多风险,A股市场短期或小幅反弹,结构上继续维持偏向中小盘股指的配置。在行业配置上,基于高景气度、防御性和稳增长的投资逻辑,关注农林牧渔、建筑业和医药行业。
魏凤春认为,1月20日特朗普将宣誓就职,随着这个时点的临近,乐观情绪可能出现回落。美国经济在特朗普当选之前就处于上升途中,由补库存短周期驱动,短期季节性的回落会引发市场担心。在此之前,持续走低的黄金和国债有望出现反弹。
此外,国内货币政策转为中性,可能对全球尤其是国内资产影响深远,这将成为国内股债半年甚至是一年左右的主导因素。魏凤春表示,短期而言,春节之前估计对汇率的担忧有所上升,但好在国内股债市场的风险都已释放大半,短期调整的空间有限。
另外,美联储加息影响逐渐消化,人民币贬值预期缓解,对港股压制略有减小
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