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  不难发现，如果产品高端属性、市场号召力不足，那么“控货”未必是一件好事，极易被外界认为终端表现不佳，从而引发投资者与经销商的恐慌。

  事实上，此前资本市场曾出现过先知先觉的投资者。

  例如2019年9月24日，酒鬼酒大涨9.92%，股价创下七年来新高42.87元时。盘后龙虎榜数据显示，部分机构客户在高位出货。

  相比投资者，经销商的影响显然更为深远。

  据悉，酒鬼酒2019年三季度末存货9.05亿元，较今年年初增长0.84亿元；而预收款从年初1.54亿下降到1.34亿，这说明，在去库存影响下，经销商已开始恢复冷静，对酒鬼酒的终端表现有了更客观考量。

  这对酒鬼酒2019年第四季度的表现，并不是一件好事。

  众所周知，每年的第四季度，都是白酒销售旺季，企业往往会在此时向渠道压货。但酒鬼酒第三季度的去库存，或许会在一定程度上影响其第四季度的渠道信心。

  对酒企来说，自身及经销商出现库存问题，是十分常见的事情。

  关键在于，能否在库存逼近红线时，及时进行管控，防止“爆雷”现象发生，这种精致驾驭力及敏感性，才是酒企管理水平的体现。

  也基于此，以王浩为首的酒鬼酒管理层，是否该对上述尴尬表现负责呢？