碎股在市场的交易

碎股，又称零股或散股，是指不足一个完整买卖单位(一手)的股票数量。在许多股票市场中，特别是香港股市，一手股票通常有固定的单位，例如100股。碎股产生的常见原因包括公司行为(如合股、拆股、供股、红股分配等)或投资者交易后剩余的不足一手的股票数量。

　　碎股只能卖出不能买入的原因主要包括以下几点：

　　简化交易流程：允许买入碎股会增加交易的复杂性，因为这需要匹配更多的买卖双方，从而可能导致交易效率降低。为了维持市场的运作，市场规则通常不允许买入碎股。

　　维护市场秩序：标准化的交易单位有助于维持市场的有序性，避免因碎股交易引起的混乱。碎股的存在往往是特殊情况，限制买入有助于减少这些特殊情况对正常市场活动的影响。

　　交易系统的限制：某些交易系统和技术平台设计时未充分考虑碎股交易的处理，尤其是自动化交易系统，它们通常以一手或完整买卖单位为交易基础。

　　价格发现困难：碎股的买卖由于缺乏广泛的市场参与，可能导致价格发现机制不健全，成交价格可能偏离正常市场价格，对投资者公平性构成挑战。

　　防止操纵市场：限制买入碎股可以减少利用碎股进行市场操纵的风险，例如通过频繁买卖碎股影响股价。

　　因此，如果投资者持有碎股，他们必须通过特定的渠道，如电话联系交易员或使用碎股交易市场，以询价后挂单的方式卖出，而且成交价格往往低于市场价格。在港股市场，虽然碎股不能在网上直接挂单买入，但所有在港交所交易的证券均可进行非整手(碎股)的卖出交易。