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　　值得一提的是，青青稞酒业绩的下滑，并非个例，类似案例如金种子酒。7月16日晚间，金种子酒发布公告，预计2019上半年净利亏损3000万元到3600万元，同比由盈转亏，上年同期盈利601万元。金种子酒表示，亏损主要是两方面原因：一是由于消费快速升级，市场消费主流价位产品上移，该公司百元以下价位产品市场份额，销量下降；二是主推产品金种子系列年份酒尚处于培育期，销售未突破上量且对上市公司整体业绩贡献度有限。
　　而在此之前，包括五粮液、贵州茅台、酒鬼酒、水井坊、迎驾贡酒、今世缘等知名白酒企业，均交出了一份靓丽的答卷，净利润均实现了两位数同比增长。
　　复盘白酒行业发展历程，1990-1997年，我国经济扩张，白酒处于景气周期；1997-2003年，受经济危机及行业诚信影响，白酒行业经历，产量骤降，收入增速下滑，但收入并未出现负增长；2003-2012年，白酒行业迎来量价齐升的十年；2012-2015年，受三公消费及塑化剂事件影响，行业进入深度期，主要为价格下跌，收入下滑。德邦分析师张梦甜认为，2016年至今，白酒进入品牌为王的新周期，目前，行业总量基本没有增长，而是呈现结构性增长，为市场份额进一步向名酒集中。在这个新周期中，白酒行业由整体量价齐升阶段过渡到结构性增长阶段，消费升级成为核心驱动力，品牌力是本轮周期的关键竞争要素，品牌力强的名酒增长快于行业，品牌力较弱的企业增长甚至出现负增长。
　　申万宏源研报则认为，白酒分化固化格局下，龙头尽享溢价。消费升级和集中度向品牌企业集中是核心驱动力，龙头的增长不等于行业的增长，所以行业分化加剧。2019上半年，同比大不同在于高端酒的成功提价，涨价预期利好龙头业绩。

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