原油项目招商 回暖真假难辨

　　美油布油“分手”
　　就在原油市场多头呼声不绝于耳之际，冷静而精明的交易商们仍然紧盯美国原油库存报告。
　　美国能源信息署(EIA)在周三公布报告称,截至9月8日当周美国原油库存增加590万桶。显然，这是一份乐观的结果。
　　标准普尔全球普氏公司(S&P Global Platts)调查显示,分析师此前平均预期该周原油库存增加1010万桶;美国石油协会(API)周二报告则显示该周原油库存增加620万桶。
　　上述报告同时显示,9月8日当周，美国国内的原油总产量增加了57.2万桶/日,至935.3万桶/日。此外，报告还表示，上周美国汽油库存减少了840万桶，创下了有史以来的单周高水平,这一增幅超出接受标准普尔全球普氏公司调查中市场预期的400万桶。
　　分析人士认为，这主要受飓风天气影响,上周的馏分油(包含柴油和取暖用油)库存也减少320万桶,市场预期的减少30万桶、飓风对美国原油及油品价格的影响已经反映到了盘面上。据观察，近期，布伦特原油与美国WTI原油之间价差维持在5美元以上，大幅超出2-2.5美元的平均值。
　　分析师表示，飓风严重影响了美国墨西哥湾沿岸的炼油设施、配送系统以及机动车主，美国炼厂对国内原油需求下降，从而导致美国原油期货价格表现弱于布伦特原油。不过这种情况不会持续太久，历史经验表明，二者终将以一方的妥协而重新收敛。
　　值得注意的是，在全球油市收紧情况下，布伦特油价出现逆价差;而美国原油则国内因炼厂关停及出口终端关闭造成的原油供应过剩而呈现正价差。
　　“从月差结构来看，近期Brent原油呈现明显的近强远弱结构，并由前期的近月贴水转为近月升水结构，从历史月差来看，目前月差已达近一年高位，预计进一步走阔概率不大，建议把握抛近月买远月的跨期机会。”隋晓影说。
　　多头机会不明显
　　投资人士认为，短期原油市场波动为价差交易带来了机会，但下半年来看，原油整体难以大幅上涨，多头机会并不明显。
　　整体来看，隋晓影表示,未来受季节性消费淡季以及北美供应继续增长影响，油价很难有明显的上行空间，但产油国再度讨论延长减产将从消息面对油价形成支撑，因此未来油价整体仍然会围绕45美元/桶-55美元/桶中枢运行，出现单边趋势性行情的可能性不大，投资者可以把握高抛低吸的区间操作机会。
　　“而从裂解价差方面看，近期随着美国炼厂炼油产能的恢复，盘面裂解价差收缩，建议短期把握做空裂解价差机会。”她表示。
　　陈通表示，2018年产油国减产协议到期叠加美国页岩油增产，市场对原油供需预期悲观，远期价格曲线上2018年原油价格被压制明显。在当前全球原油库存高企情况之下，近远月价格无法割裂，近月原油价格的上升会带来月差收窄致储油空间关闭，原油库存将流出并压制近月原油价格走高。
　　“远月是近月的锚，我们认为2018年原油市场悲观预期未变情况之下，下半年WTI油价很难突破55美元/桶的年内高点，建议在45-55美元/桶区间操作。需要关注产油国能否延长减产协议以及美国页岩油产量的修正情况。”陈通说。